Alarm bei indizierten Universal Life Insurance

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In den letzten 10 Jahren war die indexierte Universal Life Insurance (IUL) eines der profitabelsten Unternehmen der Lebensversicherungsbranche., Laut LIMRA, einem auf Versicherungen spezialisierten Finanzforschungsunternehmen, hat sich das Wachstum der annualisierten Prämien von IUL im vergangenen Dezember auf mehr als 3 Milliarden US-Dollar im Jahr 2019 verdreifacht.

Und mehr als 20% aller neuen Prämien im Jahr 2019 waren IUL-Richtlinien, sagte LIMRA.

Es gibt jetzt mindestens 52 Versicherer, die indizierte universelle Lebensversicherungen verkaufen, sagt Barry Flagg, Präsident von Veralytic, einem Rating-Service für Lebensversicherungsprodukte. Pacific Life ist das größte und hält etwa 19% des Marktes.,

Aber Kritiker sagen, dass die universelle Lebensversicherung unehrlich verkauft wird. „Es sind komplexe Produkte, die mit falschen Versprechungen und trügerischem Marketing verkauft werden“, sagt Birny Birnbaum, Direktor des gemeinnützigen Zentrums für wirtschaftliche Gerechtigkeit. „Bleib weg von ihnen.“

In einem Index

Der Barwert innerhalb einer IUL-Richtlinie ist an einen Index gebunden. Dies kann einfache Vanille-Indizes wie die S&P 500 und die Russell 500-Indizes enthalten. Aber Geld könnte in esoterischere wie den Hang Seng, Gold und Schwellenländer fließen.,

Optionen ermöglichen es dem Inhaber, den zugrunde liegenden Index zu einem bestimmten Preis zu einem bestimmten Zeitpunkt zu kaufen oder zu verkaufen, was schnell steigen oder fallen kann. Wenn eine Option „im Geld“ ausgeübt wird, kann die Auszahlung erheblich sein. Wenn die Option jedoch „aus dem Geld“ ausläuft, geht die gesamte Investition in diese Option verloren. Und deshalb ist IUL eine riskantere Investition als herkömmliche Versicherungen. Kritiker sagen, dass das Risiko nicht richtig bekannt gegeben wird und vom Versicherungsnehmer getragen wird.,

“ Verbraucher sollten IUL meiden, da die Versicherer und Vertreter, die das Produkt verkaufen, nicht verpflichtet sind, im besten Interesse des Verbrauchers zu arbeiten. Mischen Sie massiv komplexe Produkte ein, die Illustrationen mit undurchsichtigen und unerklärlichen Merkmalen entsaften sollen, und Sie haben das Rezept für eine zukünftige finanzielle Katastrophe“, sagte Birnbaum in einer Erklärung vom Juli 2020, in der die Verbraucher vor dem Kauf von IUL gewarnt wurden.

Der American Council of Life Insurers (ACLI), der 280 Unternehmen der Versicherungsbranche vertritt, gibt zu, dass IUL nicht jedermanns Sache ist., „Aber das universelle Leben würde nicht an Popularität gewinnen, wenn Millionen von langfristigen Planern und Familien die Kosten für den Besitz des Produkts nicht als einen guten Wert empfinden würden“, sagt ACLI-Sprecher Jack Dolan.

Versuchen, auf Nummer sicher zu gehen

Indizierte universelle Lebensversicherungen gehören zur gleichen Klasse wie andere permanente Lebensversicherungen, z. B. die gesamte Lebensversicherung. Dies bedeutet, dass es nicht abläuft—so wie Term Life—, vorausgesetzt, die Prämien, die Sie zahlen, und die Werte des Policy-Kontos reichen aus, um die Richtlinie in Kraft zu halten.,

Lebensversicherungsunternehmen, die traditionelle Policen wie ganze Lebensversicherungen verkaufen, investieren hauptsächlich in Unternehmensanleihen und staatlich gestützte Hypotheken, in denen das Geld sicher ist und jedes Jahr eine kleine, aber zuverlässige jährliche Rendite erzielt.

Eine indizierte universelle Lebenspolitik ist anders. Wie der Name schon sagt, nimmt es jährliche Zinserträge aus den Anleihen und Hypotheken zugrunde liegenden Politik und investiert, dass das Interesse an Optionen auf einen oder mehrere Indizes. Diese Policen werden von Versicherungsagenten als indirekte Möglichkeit verkauft, den Optionsmarkt zu spielen., Die Versicherungsgesellschaft verwaltet und kauft die Optionen und nicht der Versicherungsnehmer, der zusätzliche Wertgewinne erwartet und gleichzeitig die Grundsicherung für die Anlage von Versicherungspolicen gewährleistet.

Es ist eine Möglichkeit für Lebensversicherer, ihren Barwert am Markt teilnehmen zu lassen.

Gebühren können die Police beeinträchtigen

Es stimmt zwar, dass die indizierte universelle Lebensversicherung in einem guten Jahr einen größeren Aufwärtstrend bietet als eine herkömmliche Lebensversicherung—wie 2019, als der S&P Index stieg 28.,9% – und während es vor Investitionsverlusten schützen kann, können die mit einem IUL verbundenen Kosten die Politik seines Wertes beeinträchtigen.

Um das Budget für das Geldmanagement im Optionshandel zu finanzieren und den Versicherer und seinen Agenten zu entschädigen, können IUL-Policen deutlich mehr Gebühren und Kosten enthalten als eine durchschnittliche Lebensversicherung. Laut Steven Roth, Präsident von Wealth Management International, einem Versicherungsanalysten und Prozessberater, erhebt ein Versicherer allein im ersten Jahr mehr als 8% der Prämien und des Barwerts in der Police. Das ist mehr als die meisten Hedgefonds.,

Diese Gebühren drohen in ungünstigen Zeiten, in denen der Markt—oder welcher Index auch immer die Politik gebunden ist—stürzt, den Barwert Ihrer Politik zu entleeren. Wenn interne Kosten dazu führen, dass der Wert des Policy-Kontos zu stark sinkt, besteht die Gefahr, dass Ihre Policy erlischt, und Sie müssen mehr Prämien zahlen, nur um die Policy intakt zu halten.

„Als der S&P im März aufgrund der COVID-19-Krise um 500 Punkte fiel, war der Investitionsverlust der Politik Null-gemessen am Vorjahr., Aber die monatlichen Versicherungskosten können zu Verlusten von mehreren Prozent im Wert der Police geführt haben—und wenn sie zu stark gesunken sind -, dann bekamen die Versicherungsnehmer einen“ Premium Call“, in dem sie mehr Geld einsetzen mussten“, sagt Roth.

Pay Up or Lose Out

Wenn Sie die höheren Prämien nicht weiter zahlen, um die Police in Kraft zu halten, riskieren Sie, alle zuvor gezahlten Prämien sowie den Todesvorteil zu verlieren.

In einem von Veralytic zitierten Beispiel könnte eine Person über sechs Jahre hinweg 367.000 US-Dollar für eine IUL-Richtlinie zahlen und nichts zurückbekommen, wenn die Richtlinie storniert wird., Wenn ein Versicherungsnehmer versucht, die Police aufzugeben, behält der Versicherer möglicherweise die gesamte Prämie für das erste Jahr, da er die Provisionskosten bereits an den Agenten gezahlt hat, der die Police verkauft hat.

„Richtlinienwerte in IULs sind aufgrund hoher Vorabgebühren und hoher Rückgabegebühren viele Jahre lang deprimiert“, sagt Roth und fügt hinzu: „Diese dauern normalerweise mehr als 10 Jahre nach Abschluss der Richtlinie.“Roth war kürzlich Teil einer Sammelklage gegen Prudential Insurance Co. Überschuldung und unsachgemäßes Wegfallen der allgemeinen Lebensversicherungen., Er arbeitet an einem anderen gegen Pacific Life über trügerische Verkaufspraktiken in Bezug auf das Ertragspotenzial indizierter universeller Lebensversicherungen.

Der Dolan des ACLI besagt, dass die Höhe der Prämie von den Renditen der Optionen in der Richtlinie abhängt. „Tatsache ist, dass in einem anderen (und besseren) wirtschaftlichen Umfeld weniger Prämien gezahlt würden als ursprünglich geplant“, stellt er fest. „Besitzer dieses Produkts müssen genau wissen, wie es funktioniert, denn im Gegensatz zu bestimmten anderen Arten von Lebensversicherungen habe ich immer eine schwankende Komponente.,“

Wenn Sie nicht den Magen für Investitionsverluste haben oder nicht die Geduld für langfristige Investitionen haben, sind IULs wahrscheinlich nichts für Sie.

Das IUL-Verkaufsproblem

Eine wenig bekannte Regel, die der Kongress 2010 im Rahmen des Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act verabschiedet hat, befreit indizierte universelle Lebensversicherungen von Bundesvorschriften. Daher werden IULs im Gegensatz zu Aktien und Optionen nicht von der US-amerikanischen Securities and Exchange Commission reguliert.,

Versicherungsvertreter müssen in der Regel nicht die gleiche Ausbildung wie Börsenmakler absolvieren, um sogenannte „derivative Produkte“ wie Optionen zu verkaufen, die auf einem zugrunde liegenden Index wie dem S basieren&P 500. Ihre einzige Voraussetzung ist, vom Staat als Versicherungsagent zugelassen zu werden.

„Denken Sie daran, dass für alle Lebensversicherungskunden ein breites Spektrum an Verbraucherschutz besteht, einschließlich einer 10-tägigen“ Free Look „- Periode nach dem Kauf“, sagt Dolan.,

Laut Birnbaum vom Center for Economic Justice verwenden Versicherungsagenten jedoch häufig optimistische Projektionen oder“ Illustrationen“, um die Gewinne aufzuzeigen, die diese Policen im Laufe der Jahre erzielen können. Dies lässt den Anschein erwecken, als ob die Police in bestimmten Jahren „kostenlos“ ist oder Sie nicht so viel bezahlen müssen wie andere Arten von Lebensversicherungen.

Das Problem ist, dass diese Projektionen nicht garantiert sind und möglicherweise nicht zum Tragen kommen., Die Leute werden IUL-Richtlinien kaufen, die auf einer fiktiven Zukunft basieren, und eine harte Realität treffen, wenn sie wesentlich mehr bezahlen müssen, als sie erwartet haben, um die Richtlinien in Kraft zu halten.

Umgang mit dem Unerwarteten

Denken Sie daran, dass eine Lebensversicherung 40 Jahre oder länger in Kraft sein kann und in dieser Zeit viel passieren kann. Zum einen kann der Versicherer nach einigen Jahren die „Kreditobergrenze“ senken, die der Versicherungsnehmer maximal verdienen kann, wenn die Optionen gut laufen, sagt Roth von Wealth Management.,

Versicherer verwenden häufig kostengünstige Kredite, um IULs zu verkaufen, und haben Kreditgeber aufgereiht, um potenziellen IUL-Käufern Kredite anzubieten, sagt er. Diese Praxis wird als „arbitrage.“Tatsächlich wurden viele Käufer von indexierten universellen Lebensversicherungen ermutigt, mit diesen kostengünstigen Krediten bis zu das Fünffache der Versicherung zu kaufen, die sie tatsächlich benötigen“, sagt Roth., Sie werden dazu gebracht, zu glauben, dass die Politik jedes Jahr 6% oder mehr verdienen wird, und da sie das Geld leihen können, um die Prämien bei 3% oder weniger zu zahlen, denken sie, dass sie mindestens 3% machen werden, weit besser als eine Bank anbieten kann—und auf geliehenem Geld.

Der Versicherungsinhaber muss sich jedoch wahrscheinlich alle drei bis fünf Jahre als Kreditnehmer neu qualifizieren, während dieser Zeit kann der Zinssatz steigen, während der Barwert in der Police sinken könnte.

Es ist also kein Wunder, dass IULs kompliziert sind., Birnbaums Center for Economic Justice erhielt eine Pacific Life Policy, die 72 Seiten Rechtsjargon und viele verschiedene Gewinnprognosen—als „Illustrationen“ bezeichnet-enthält, was es für den Käufer oder sogar den Versicherungsagenten schwierig macht, sie zu verstehen. Pacific Life reagierte nicht auf wiederholte Anrufe und E-Mails.,

Was ist los mit diesem Bild

Ein Komitee der National Association of Insurance Commissioners (NAIC), das die Standards für die staatlichen Regulierungsbehörden, die die Versicherung kontrollieren, festlegt, hat jahrelang darum gekämpft, Richtlinien zu erstellen, die Staaten erlassen können, um sicherzustellen, dass die Illustrationen, die von Versicherungsagenten zum Verkauf von IULs verwendet werden, das Risiko widerspiegeln, das Käufer eingehen. Ihre letzten Bemühungen im Juli kamen von einem NAIC Life Insurance and Annuities Committee.

„Die NAIC war sehr aktiv bei der Regulierung von IULs, die bis heute anhält“, sagt der Dolan des ACLI.,

Aber nicht erfolgreich, so Birnbaum. „Wir trotzen jedem Mitglied des Ausschusses, dies zu verstehen und zu erklären, damit ein Käufer dieses Produkts verstehen kann, wie dieses Produkt funktioniert“, sagt er in einem Brief an die NAIC. „Die Regulierungsbehörden tun nichts, um die unfairen Praktiken zu stoppen“, warnt er.

Meinungen über indizierte universelle Lebensversicherung variieren, aber Kritiker warnen, dass es nicht die risikolose Investition ist, als die sie verkauft werden kann, und Sie könnten alles verlieren., Veralytic Flagg rät Ihnen, vor dem Kauf mit einem Wirtschaftsprüfer zu überprüfen, da sie unter einem strengeren Satz von Regeln als die meisten Versicherungsagenten arbeiten.

Seien Sie vorsichtig, wenn Agenten versuchen, ein hübsches Bild mit Illustrationen zu malen, die nicht garantiert sind, oder die vorschlagen, dass Sie groß werden, indem Sie einen Kredit aufnehmen, um Ihre IUL zu bezahlen.